Президент России Владимир Путин подписал закон, согласно которому объем ликвидных средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) будет повышен до 10% ВВП.
ФНБ теряет «ликвидность». Насколько все серьезно?
Фонд национального благосостояния (ФНБ) в декабре сократился за счет финансирования дефицита федерального бюджета. Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 апреля составил 11 трлн 906,06 млрд рублей (эквивалент $154,451 млрд), или 7,9% ВВП, прогнозируемого на 2023 год, сообщил Минфин РФ. Фонд национального благосостояния (ФНБ) в декабре сократился за счет финансирования дефицита федерального бюджета. 2,33 млрд евро, 1,686 млрд фунтов стерлингов и 78,507 млрд японских иен - была реализована за 300 млрд рублей, а вырученные средства зачислены на единый счет федерального бюджета для финансирования его дефицита. В принципе, даже и в случае исчерпания ликвидной части ФНБ финансировать дефицит бюджета можно и за счет дальнейшего увеличения заимствований Минфина (благо долговая нагрузка государства остается весьма низкой, около 20% ВВП).
Кабмин утвердил отмену ограничений на инвестирование средств ФНБ в 2023 году
Ликвидная часть ФНБ за это время практически не изменилась. В связи с этим разработаны следующие сценарии инвестирования ликвидной части средств ФНБ, превышающих 7% ВВП (далее – сумма превышения). Сейчас до достижения ликвидной частью ФНБ 7 процентов ВВП из него нельзя тратить средства, исключение — инвестиции в госбумаги и акции российских компаний, которые не связаны с финансированием самоокупаемых инфраструктурных проектов.
Ликвидная часть ФНБ на данный момент оценивается в 6 трлн руб. - Минфин
По данным Министерства финансов России, ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) за минувший год сократилась приблизительно на треть из-за финансирования дефицита бюджета. В министерстве финансов России сообщили, что на начало декабря ликвидная часть ФНБ составила 7,6 или 5,7% ВВП. Минфин допускает расходование Фонда национального благосостояния (ФНБ) в 2024 году при падении цены нефти, но не готов его обнулить и «сидеть без копейки в запасе», заявил министр финансов Антон Силуанов. При этом ФНБ условно делится на ликвидную часть и неликвидную. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния сократилась до пяти триллионов рублей, что, по мнению экспертов, может оказаться недостаточным для справки с новыми кризисами аналогичного масштаба предыдущих лет.
Новости рынка
Связано это, в первую очередь, с переоценкой, исходя из того, что часть средств в золото была инвестирована, часть учитывается в валютах дружественных стран», — цитирует «Интерфакс» выступление министра финансов РФ Антона Силуанова на заседании бюджетного комитета Госдумы. По данным Минфина, на 1 июня объем ФНБ составлял 12,353 трлн рублей. При этом министр отметил, что ликвидная часть на 1 июля с учетом всех переоценок составляет 6,446 трлн рублей.
Это случилось ещё 1 августа 2021 года. Потом из ФНБ исчезли британские фунты стерлингов и японские иены. Это случилось 1 января 2023 года. Теперь вот настал черёд евро.
Отныне в ФНБ больше нет недружественных валют. А что есть? Есть валюта дружественной страны — Китая. Есть золото. Есть рубли. Как это ни странно.
И всё. Больше ничего нет. Что тоже не добавляет оптимизма. Потому что китайский юань не является свободно конвертируемой валютой. А на российское золото наложены западные санкции, и так просто и так быстро его не продать. Так вот, "Фонд национального благосостояния" сильно похудел за последние 2 года.
На 1 июля 2022 года в нём находилось разных активов на 210,6 млрд долларов в пересчёте на доллары. На 1 января 2024 года в нём находилось разных активов на 133,4 млрд долларов смотри график "Фонд национального благосостояния РФ".
Речь идет об изменениях, позволяющих снять ограничения на финансирование инфраструктурных проектов и «антикризисных инвестиций» за счет средств Фонда национального благосостояния ФНБ. В ведомстве ожидают, что эти изменения позволят обеспечить надежную поддержку ключевых отраслей российской экономики в сложных геополитических и макроэкономических условиях.
Министр добавил, что всё остальное — это неликвидная часть, к которой относятся вложения в объекты, проекты и прочее. Общий объем фонда на сегодняшний день составляет 12,3 трлн рублей, тогда как на 1 января его размер недотягивал до 10,5 трлн рублей, отметил Силуанов.
Как сообщало ИА Регнум, президент России Владимир Путин на заседании президиума Госсовета 4 апреля назвал правильным бережное отношение к средствам ФНБ, однако указал, что сейчас удалось освободить часть денег.
Что еще почитать
- Силуанов сообщил о сокращении ФНБ в июне на 63 млрд рублей - АБН 24
- Госдума приняла закон, снимающий ограничения на инвестирование средств ФНБ
- Накапливание валют на длительные сроки сегодня с экономической точки зрения безрассудно
- Минфин предложил понизить планку инвестирования из ФНБ снова до 7% - Российская газета
Минфин оценил ликвидную часть ФНБ в 6 трлн рублей
Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) составляет 6 триллионов рублей, сказал глава Минфина РФ Антон Силуанов. По данным Министерства финансов России, ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) за минувший год сократилась приблизительно на треть из-за финансирования дефицита бюджета. Фонд национального благосостояния (ФНБ) в декабре сократился за счет финансирования дефицита федерального бюджета. Дедолларизация Фонда национального благосостояния, с помпой объявленная на Петербургском международном экономическом форуме, обернулась убытками. Ликвидная часть фонда национального благосостояния (ФНБ) сокращается высокими темпами в последние два года и в случае ухудшения макроэкономической ситуации – как в мире, так и в России – может приблизиться к исчерпанию в перспективе ближайших 2–3 лет, оценили.
Минфин предложил понизить планку инвестирования из ФНБ снова до 7%
Минфин опубликовал свежие данные по Фонду национального благосостояния (ФНБ), прозванного в народе «валютной кубышкой» финансового ведомства. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) за февраль 2024 года увеличилась до 5,05 трлн рублей, или до $54,9 млрд (2,8% ВВП, прогнозируемого на 2024 год), следует из данных Минфина. Изменение ликвидной части ФНБ за 2022 г. Валютная переоценка Финансирование дефицита ФБ Траты на покупку акций компаний и пр. Перечисление ДНГД за 2021 г.
О компании
- Объем ФНБ за ноябрь сократился на 5,2%
- Ликвидная часть ФНБ к концу 2026 г будет на уровне 3,5% ВВП - Силуанов | Новости 20 ноября 2023 г.
- Где деньги Фонда национального благосостояния? Почти четверть пропала
- Аналитик о возможном исчерпании ФНБ: «Хороших решений тут нет»
- Время копить, время тратить
- Telegram: Contact @russianmacro
Объем ликвидной части ФНБ сократился
Она продолжает учитываться в общем объеме Фонда, однако, как установила Счетная палата, это «мертвые деньги», которых по сути нет в наличии. На что же были потрачены невозвратные 4,387 трлн руб.? Во-первых, на кредит экс-президенту Украины Виктору Януковичу в 3 млрд долларов. Во-вторых, в некие инфраструктурные проекты «РЖД», которые с большой долей вероятности никогда не окупятся. В-третьих, в кредиты ВЭБу и акции кредитных организаций. Эти средства следует списать, но они висят на балансе Фонда в виде резервов.
Нынешние объёмы неопасны для экономики. Но когда счет пойдёт на триллионы, ситуация может измениться. Но активы эти невозможно никак реализовать из-за санкций! И в таком случае логичное использование ликвидности в кризис превращается...
В реальности цифры скорее всего придется умножать на 2. Что будет с дефицитной и падающей экономикой в которой идет неограниченная эмиссия рублей под множество геополитических нужд?
Минфин определил новую структуру ФНБ, согласно которой лимиты на инвестиции в юань и золото выросли в 2 раза. После продажи небольшой части золота на отдельном счете по учету средств ФНБ в ЦБ размещено 551,3 т золота ранее - 554,9 т. Расходы взлетели Расходы бюджета в январе взлетели до 3,117 млрд руб. Минфин пишет о том, что это связано с авансированием контрактов — госзакупки выросли по сравнению с 2022 г.
Если все так — то это может означать, что в декабре дефицит будет непривычно низким. Но был в комментариях Минфина и еще один важный момент — он все же указал, что в декабре авансом 1,5 трлн отправил в Пенсионный фонд и Фонд соцстрахования — это и есть тот самый неожиданный декабрьский дефицит, объясняющий почему средства бюджетов в банках в декабре не сократились на пару трлн, а выросли на 0,9 трлн руб. Это же означает, что в 2023 г.
Минфин пишет о том, что это связано с авансированием контрактов — госзакупки выросли по сравнению с 2022 г.
Если все так — то это может означать, что в декабре дефицит будет непривычно низким. Но был в комментариях Минфина и еще один важный момент — он все же указал, что в декабре авансом 1,5 трлн отправил в Пенсионный фонд и Фонд соцстрахования — это и есть тот самый неожиданный декабрьский дефицит, объясняющий почему средства бюджетов в банках в декабре не сократились на пару трлн, а выросли на 0,9 трлн руб. Это же означает, что в 2023 г. Эксперты отмечают, что при текущих раскладах 50 долл.
Но ситуация в экономике, мягко говоря, нестабильная, и все может измениться.
Ликвидная часть ФНБ на данный момент оценивается в 6 трлн руб. - Минфин
Теперь планку предлагается снизить до прежнего уровня и вовсе отказаться от уровня в 10 процентов. В Минфине объяснили, что средства были направлены на финансирование дефицита бюджета страны.
Минфин определил новую структуру ФНБ, согласно которой лимиты на инвестиции в юань и золото выросли в 2 раза. После продажи небольшой части золота на отдельном счете по учету средств ФНБ в ЦБ размещено 551,3 т золота ранее - 554,9 т.
Расходы взлетели Расходы бюджета в январе взлетели до 3,117 млрд руб. Минфин пишет о том, что это связано с авансированием контрактов — госзакупки выросли по сравнению с 2022 г. Если все так — то это может означать, что в декабре дефицит будет непривычно низким. Но был в комментариях Минфина и еще один важный момент — он все же указал, что в декабре авансом 1,5 трлн отправил в Пенсионный фонд и Фонд соцстрахования — это и есть тот самый неожиданный декабрьский дефицит, объясняющий почему средства бюджетов в банках в декабре не сократились на пару трлн, а выросли на 0,9 трлн руб.
Это же означает, что в 2023 г.
Остальное — застрявшие в ФНБ остатки евро. Формально вроде бы Минфин выдерживает установленные нормы только не понятно, почему он до сих пор не избавился от остатков евро; в новых правилах наличие евро не предусмотрено. Но возникает вопрос: правильно ли определены пропорции золота и юаня? На сайте Минфина расположены данные о ежемесячной переоценке общей величины ликвидной части ФНБ. И вот какие цифры за шесть месяцев млрд руб. Суммарно прирост стоимости ликвидных активов ФНБ за полгода в результате переоценки составил 2. Большая часть расходов из ФНБ в последние месяцы была компенсирована удорожанием активов. Опуская некоторые детали, отмечу, что на указанном отрезке времени курс китайского юаня имел тенденцию к снижению по отношению к рублю , а вот золото дорожало.
Доходность по китайской валюте — отрицательная, по золоту — положительная. Я уже не раз говорил, что, уйдя от «токсичных» валют, Минфин решил поиграть с дружественными валютами. Но избавившись от одних рисков политических, санкционных мы сталкиваемся с новыми рисками, связанными с волатильностью, обесценением и ограниченной конвертируемостью дружественных валют. И китайский юань не является исключением. Ставку следует делать на накопление драгоценного металла, который, во-первых, имеет иммунитет по отношения к западным санкциям; во-вторых, в долгосрочной перспективе будет дорожать и очень значительно. Золото — чрезвычайные деньги, которые оказываются особенно востребованными в моменты кризисов и войн. И золото становиться особенно востребованным не для того, чтобы с его помощью не затыкать бюджетные дыры, а осуществлять закупки жизненно важных товаров на мировом рынке. Золото должно быть на первом месте, а юань и иные дружественные валюты — на втором. А по большому счету надо менять всю конструкцию.
А именно упразднить ФНБ как пережиток колониальной модели экономики и учредить Государственный резервный фонд, который бы накапливал преимущественно золото с сохранением небольшой доли для наиболее востребованных и надежных валют. За образец можно взять Резервный фонд, который в СССР был под управлением советского Минфина и использовался для обслуживания внешнеэкономической деятельности государства.
Для покрытия дефицита в декабре были проданы евро, юани и золото из фонда на сумму 2,9 триллиона рублей. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния сократилась до пяти триллионов рублей, что, по мнению экспертов, может оказаться недостаточным для справки с новыми кризисами аналогичного масштаба предыдущих лет. Общий объем фонда по итогам 2023 года оценивается в 12 триллионов рублей, включая неликвидные активы, такие как инвестиции в акции и облигации российских компаний.
Фонд, хоть и ориентирован на долгосрочный доход, в последние годы также использовался для спасения стратегических предприятий, находившихся в трудной ситуации. Один из примеров яркого характера — авиационная отрасль. До начала СВО российские авиакомпании обычно арендовали самолеты у зарубежных поставщиков, таких как Boeing и Airbus. Из-за санкций эти договоры были приостановлены, и владельцы требовали возврата самолетов, но перевозчики отказывались это делать. В такой ситуации каждый рейс за пределы России мог столкнуться с риском ареста воздушного судна.
Однако Фонд национального благосостояния ФНБ выделил 300 миллиардов рублей на выкуп этих самолетов, снимая тем самым риск. Кроме того, Фонд также финансирует покупку новых отечественных самолетов МС-21, производство Ту-214, а также сборку вертолетов. Участники рынка осознали, что ФНБ готов вложить средства в эту отрасль, и предложили использовать средства фонда для обновления инфраструктуры аэродромов. В 2022 году РЖД получили 250 миллиардов рублей, а в 2023 году компания получила дополнительную поддержку в виде выкупа привилегированных акций на 76 миллиардов рублей. РФ также получил 870 миллионов рублей на обновление подвижного состава метрополитена в Санкт-Петербурге.
Средства ФНБ также были задействованы в крупнейшей банковской сделке 2023 года.